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财通基金投资周报 | 中长线持续看好成长龙头和价值龙头

 时间:2019-05-24 

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市场表现回顾:

本周上证综指下跌1.94%,深证成指下跌2.26%,中小板指下跌3.42%,创业板指下跌3.59%。行业表现:表现相对居前的是食品饮料(2.29%),有色金属(0.27%),农林牧渔(0.05%);表现先对落后的是:电子(-5.2%),非银金融(-4.41%),传媒(-4.27%)

 

上周事件回顾:

美国政府发布针对华为等公司的限制交易令,华为对此回应称,华为是5G电信设备领域无可比拟的领导者,我们也愿意和美国政府沟通保障产品安全的措施。

商务部公开表示,中方不掌握美方来华磋商计划,美方单方面不断升级贸易摩擦,使中美经贸磋商严重受挫。

4月份我国经济数据偏弱:社零数据低于预期,同比增速7.2%4月社零数据大幅低于预期,一部分与节假日错位有关,另一方面也可能与个税改革的前置效益递减有关。4CPI当月同比2.50%,较上月上涨0.20个百分点,其中核心CPI当月同比1.70%,较上月下降0.10个百分点。4PMI较前值回落,但小型企业的PMI生产和PMI新订单环比较前值同步提升。

 

市场观点:

4月经济数据不及预期,经济可能在年中二次下探,同时二季度MLF到期量较大、缴税季等导致资金面相对偏紧。在中美关系不确定性增加的背景下,我们认为:1)下半年货币政策有望转向边际转宽,为成长股提供时间窗口;267月科创板或首批上市,有望对A股科技成长有外溢效应;36月首部5G手机有望推出,或催化科技成长行情;4)当前消费龙头尚估值合理且具备抗通胀属性。

可以关注:

1)消费价值龙头,受消息面影响市场短期有所波动,建议逐渐布局调整到位的真成长龙头及价值龙头;

2)成长类科技股,科创板的加速落地利好存量成长类科技股;

3)光伏产业链,海外需求爆发促进行业景气度向上。

 

风险提示:市场有风险,投资需谨慎,本报告中的信息均来源于公开可获得资料,管理人力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。



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