臻量化

Q1：财通量化核心优选混合型基金的主要投资策略是什么？

财通量化核心优选将通过量化投资模型，力争超越以中证500为主的业绩比较基准，为基金持有人创造投资回报。

Q2：为什么当前时点更值得关注中证500指数？

原因主要有三方面：

从估值角度来看，市场经过前期快速下跌以后，恐慌情绪得到一定程度释放。目前中证500指数TTM的估值是在21倍左右，接近08年金融危机以后的最低点。

从盈利增速角度来看，中证500指数2016、2017年都有40%以上的增速，18年结合一季报和中报的情况来看，盈利增速也超过了20%。

从弹性角度来说，中证500指数在历年来的反弹行情中，它的弹性都是比较优异的，超越了同期的上证综指和其他一些宽基指数的表现，并且超越了同期主动股票型基金和主动混合型基金的平均收益率。

因此，我们觉得在目前的这样一个时点，中证500指数向下空间不大，向上又具备较好的弹性，这个点位配置中证500指数可能比较合适。（历史业绩不代表未来表现，我国基金运作周期较短，不能反映股市发展的所有阶段）

Q3：今年全市场中证500增强策略基金的业绩表现如何？

我们统计了全市场中所有8只中证500增强基金，从业绩表现上来看，自成立以来截至2018年3月末，它们都战胜了中证500指数的收益率，相对其业绩比较基准的平均超额收益率在10%左右。（平均超额收益率为算数平均值，不代表单基金表现。数据来源：wind。历史业绩不代表未来表现）

Q4：量化增强策略是如何做到增强的？

我们的量化增强策略是通过量化多因子选股模型等对股票进行打分，预测它未来的超额收益率，得到预测后再通过纯量化的方法构建投资组合，力求做到跟踪中证500指数并且持续战胜指数。

Q5：财通量化核心优选和市场上其他的中证500指数增强策略基金有什么不一样？

区别主要在两个方面：

从模型层面来看，在我们的量化投资系统里面包括α模型、交易成本模型和风险模型。在α模型中有属于我们独特的α因子，在交易成本模型中有我们独特开发的交易成本估算，能够进一步提高我们从研究到投资、从模拟盘到实盘的转换效率。

从组合构建层面来看，我们锚定中证500指数的量化增强是在全市场范围内进行优选个股，并不仅仅拘泥于中证500的成分股。在扩大我们的选股范围的同时更有可能提高我们的α收益。最后，我们通过风险模型去严格控制相对于中证500指数的跟踪误差，力争在跟踪基础达到稳定增强的目的。

Q6：财通量化核心策略是如何进行选股的？

我们采用的是基于基本面的量化多因子选股模型。我们的模型中包括了盈利质量、成长、价值等七大类的α因子，每一个α因子都是从基本面信息中提炼出来的相应的指标，代表了我们对这个股票未来超额收益的预测。整个模型包含了100多个精研的α因子，通过把这些作用逻辑不同、数据来源不同的α因子组合在一起，就形成了相对更加稳定的选股模型。

Q7：财通基金的量化投资团队过往业绩如何？

我们团队目前有7名成员，都是来自于券商、公募基金等机构的专业量化投资人士，在量化模型的开发、风险绩效评估方面具有丰富的经验。

今年以来，我也担任了财通ESG100指数增强基金的基金经理，前7个月我们这只基金实现了超额收益是5.76%，在同类的指数增强型基金中排名是比较靠前的。（基金管理人管理的其他产品业绩不对本基金未来表现构成任何保证。历史业绩不代表未来表现）